2014년 이후 러시아 증시는 이머징 마켓 중 하락 폭이 가장 컸고 러시아 루블화 통화가치 역시 크게 하락하였다. 최근 원유펀드 및 러시아 해외펀드에 대한 한국 투자자의 관심과 투자가 증가하고 있다. 본 연구에서는 러시아 증시와 통화가치 하락의 주요 원인을 국제유가 하락으로 보았고, 국제유가가 러시아 증시와 통화가치에 미치는 영향을 살펴보았다. 본 연구는 금융실무자가 국제유가와 러시아 금융시장 간 인과관계를 이해하는데 도움을 준다는 시사점이 있다. 그랜저 인과관계 검정(Granger casuality test)과 VAR 모형을 사용한 실증 분석 결과는 다음과 같다. 첫째, 국제유가는 러시아 증시와 러시아 통화가치에 유의한 양(+)의 영향을 미치고 있었다. 하지만 그 역의 관계는 성립하지 않았다. 둘째, 러시아 통화가치는 러시아 증시에 유의한 양(+)의 영향을 미치고 있었지만 그 역은 성립하지 않았다.
주제어: 러시아, 루블화, 유가, Granger 인과관계, VAR
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[2015년 제 2차] 국제유가와 러시아 금융시장 간 인과관계에 관한 연구
작성자 : 관리자
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게시일 :
2015-06-03